● 当ファンドは、主にわが国のナンバーワン企業の株式を選別し投資を行っています。本稿では、ピクテの日本株式運用チームメンバーの見解をご紹介します。
● インフレ率の上昇とコーポレート・ガバナンス（企業統治）強化の取り組みが、日本株式の流れを変えています。

日本株式運用の新しい夜明け

日本の株式市場は、新たな時代に足を踏み入れようとしていますが、特に以下の二つの状況が、事業の進め方についての再考を企業に迫っています。

一つ目は、長年、取り組んできたコーポレート・ガバナンス改革が成果を現し始め、より戦略的で焦点を絞った手法を活用する企業が増えているということです。二つ目は、二十数年にわたる物価と賃金の停滞局面を経て、ようやくインフレが起こりつつあるということです。こうした状況は、企業がバランスシートに巨額の現金を積み上げておくことが、もはや道理に合わないことを意味します。生産的な使い道があったはずの多額の現金を、日本企業が蓄積し続けるのを、なすすべもなく眺めてきた投資家は安堵しているに違いありません。

日本企業は、向こう数ヶ月のうちにも、貯め込んできた現金を使い始めるものと思われます。手っ取り早く簡単な手段は、自社株買いと配当の支払いです。一方、より戦略的で長期的な手段には、合併・買収（M&A）活動や資本支出などが挙げられます。いずれにしても、投資家には朗報だと思われます。

 

詳細は以下をご覧ください。

2023年12月18日発行 グローバル・マーケット・ウォッチ「日本株式運用の新しい夜明け」

 

当ファンドは主にわが国のナンバーワン企業の株式に投資

ナンバーワン企業とは、優れたブランド力、技術力、商品・サービス開発力、マーケティング力を有し、業界トップシェアを誇る企業、または今後それが期待される企業を指します。

ナンバーワン企業の魅力は、特定の分野で他社を圧倒する参入障壁を築くことができ、価格支配力において高い競争優位性を有する点です。また、大企業の場合、規模の利益を活かせるため、コスト効率を改善し、相対的に高い競争力を構築することが可能です。

当ファンドは、均等配分をベースとしたポートフォリオでナンバーワン企業の株式に長期投資をすることにより、日本の株式市場を上回る運用パフォーマンスの実現を目指します。

 

※将来の市場環境の変動等により、当資料に記載の内容が変更される場合があります。