● 当ファンドは、均等配分をベースとしたポートフォリオでナンバーワン企業の株式に長期投資をすることにより、日本の株式市場を上回る運用パフォーマンスの実現を目指す
● ナンバーワン企業の魅力は、特定の分野で他社を圧倒する参入障壁を築くことができ、価格支配力において高い競争優位性を有する点

当ファンドは主にわが国のナンバーワン企業の株式に投資

当ファンドは主にわが国のナンバーワン企業の株式に投資しています。ナンバーワン企業とは、優れたブランド力、技術力、商品・サービス開発力、マーケティング力を有し、業界トップシェアを誇る企業、または今後それが期待される企業を指します。

ナンバーワン企業の魅力は、特定の分野で他社を圧倒する参入障壁を築くことができ、価格支配力において高い競争優位性を有する点です。また、大企業の場合、規模の利益を活かせるため、コスト効率を改善し、相対的に高い競争力を構築することが可能です。

 

運用のポイント

当ファンドは、均等配分をベースとしたポートフォリオでナンバーワン企業の株式に長期投資をすることにより、日本の株式市場を上回る運用パフォーマンスの実現を目指します。

ナンバーワン企業の株式に長期投資

徹底したボトムアップの調査・分析を通じて、企業の事業基盤（業界内の位置づけ、参入障壁の高さ、価格支配力など）の質と継続性を見極めるとともに、成長機会の大きさを検証し、長期的な利益成長が期待できる銘柄を厳選します。企業の競争優位性が明確でかつ継続するものであれば、その競争優位性を次の成長に活かすことができます。このため、ナンバーワン企業には長期的な利益成長が期待できます。当ファンドでは、短期的な株価の予想よりも長期的な企業業績見通しを重視し、ナンバーワン企業の株式に長期投資を行っています。これは、取引コストの低減にもつながっています。

ナンバーワン企業の業績および株価は、その競争優位性を背景に、相対的に安定性が高いと考えられます。このため、ナンバーワン企業の株式に投資している当ファンドは、経済環境や株式市場が不安定な局面で相対的な強みを発揮することが期待されます。

均等配分をベースとしたポートフォリオ

運用チームでは、長期投資において、配分比率をタイミングよく変更することや、銘柄ごとの株価パフォーマンスの格差を正確に予想することは困難であると考えています。このため、当ファンドでは、均等配分をベースに、確信度の高い30～60銘柄を厳選して投資しています（2023年4月末時点：54銘柄）。

均等配分投資の効果としては、（1）時価総額に基づく配分に比べて、一部の超大型株の影響が限定されること、（2）比較的時価総額が小さい銘柄も一定の比率で保有することになり、個別銘柄のリスクをとることにはなるものの、分散効果がより大きく働くと考えられること、などが挙げられます。

このほか、ポートフォリオのリスク管理の観点では、銘柄ごとの株価のボラティリティ（変動率）を考慮し、全体のリスクを抑えています。

 

 

※将来の市場環境の変動等により、当資料に記載の内容が変更される場合があります。