Article Title
バイオ|2024年7-9月のピクテ・バイオ医薬品ファンドの振り 返りと今後のポイント
2024/10/30

Share

Line

LinkedIn

URLをコピー


概要

●2024年7-9月にピクテ・バイオ医薬品ファンドは、3つのコースのうち、円コースは上昇、為替ヘッジのない2コースは下落
●金利の動向には警戒が必要だが利益成長期待は継続、M&Aの動きにも引き続き注目



Article Body Text

2024年7-9月にピクテ・バイオ医薬品ファンドは、3つのコースのうち、円コースは上昇、為替ヘッジのない2コースは下落

2024年7-9月にピクテ・バイオ医薬品ファンドの3コースのうち、「ピクテ・バイオ医薬品ファンド(1年決算型)円コース」は上昇、「ピクテ・バイオ医薬品ファンド(毎月決算型)為替ヘッジなし」と「ピクテ・バイオ医薬品ファンド(1年決算型)為替ヘッジなし」の2コースは下落しました。

株式要因は、バイオ医薬品企業の株価上昇を受けて、3コースともプラスとなりました。一方、為替市場で7月中旬から9月半ばにかけて大幅な円高となったことから、為替ヘッジをしていない2つのコースは、為替要因が大きくマイナスとなりました。

 

2024年7-9月に、組入上位銘柄のうちプラス寄与が大きかった主な銘柄は、ギリアド・サイエンシズ(米国)、サノフィ(フランス)、アルナイラム・ファーマシューティカルズ(米国)などでした。ギリアド・サイエンシズは、主力のHIV領域やがん領域などが好調で市場予想を上回る四半期決算を発表し、通期の業績見通しを引き上げたことや、HIV予防薬の良好な治験結果を発表したことなどが好感され、株価が堅調な推移となりました。またサノフィも、主力のアトピー性皮膚炎などの治療薬デュピクセント(リジェネロン・ファーマシューティカルズ(米国)との共同開発)や複数の新薬の立ち上がりが好調だったことから、2024年4-6月期決算が増収増益となり、更に通期の業績見通しを引き上げたことが株価の上昇に寄与しました。アルナイラム・ファーマシューティカルズは、アミロイド神経炎治療薬アムヴトラのアミロイド心筋症への適応拡大の治験で良好な結果を得たことを受けて、6月末に株価が大きく上昇した後も、おおむね堅調な株価推移となりました。

組入上位銘柄以外では、非小細胞肺癌治療の治験において主要既存薬を上回る結果が得られた治療薬候補の米国、カナダ、欧州、日本での権利を有する米国のバイオ医薬品企業の株価が大きく上昇しました。

一方、組入上位銘柄のうちマイナス寄与が大きかった銘柄は、バイオジェン(米国)でした。バイオジェンは、2024年4-6月期の決算は市場予想を上回り、通期の業績見通しも引き上げたものの、欧州連合(EU)におけるアルツハイマー病治療薬レカネマブの承認プロセスにおいて、欧州医薬品委員会(CHMP)が否定的見解を示したことなどが影響し、株価が低調な動きとなりました。

組入上位銘柄以外では、mRNAワクチンに強みを持つ米国のバイオ医薬品企業が、RSVワクチンの出荷開始やがんワクチンの開発で良好な結果を得ているとのポジティブなニュースがあったものの、欧州向けの新型コロナウイルスワクチンの販売が低迷するとの見方から、通期の売上見通しを引き下げたことなどが影響し、株価が軟調な動きとなりました。

 

2024年7-9月の投資行動

2024年7-9月に当ファンドでは、新型コロナワクチンの販売減による業績見通しの悪化などを背景に、2024年8月末までは組入上位10位以内に入っていたモデルナ(米国)の組入比率を引き下げました。一方、代わりにヴィアトリス(米国)が、2024年9月末時点で上位10銘柄に登場しています。

また組入上位の銘柄では、ギリアド・サイエンシズ、サノフィ、インサイト(米国)の組入比率を引き上げた一方、アムジェン(米国)、リジェネロン・ファーマシューティカルズ、バーテックス・ファーマシューティカルズ(米国)、アストラゼネカ(英国)、バイオジェンなどの組入比率を引き下げました。

この投資行動により、組入上位10銘柄がポートフォリオに占める割合は、小幅ではありますが、低下しています。

 

今後のポイント~金利の動向には警戒が必要だが利益成長期待は継続、M&Aの動きにも引き続き注目

バイオ医薬品株式は、金利感応度が相対的に高い一面があります。米国では9月に大幅な利下げが実施されましたが、各種経済指標で米国景気の底堅さが確認されていることもあり、今後、利下げ幅がどの程度になるのかは不透明な状況で、金利がどのように変動するかについては注意が必要と考えます。また、薬価引き下げの動きや米国大統領選挙の動向、治験結果の発表、決算の内容などが株価動向に影響を与える可能性などに注視が必要と考えます。

一方で、バイオ医薬品企業は、長期的に世界の人口増加と高齢化が同時に進展することが予想される中で、画期的な治療薬を提供し続けると予想されており、相対的に高い利益成長が期待されます。また特許切れ問題に直面している大手医薬品企業は、治療薬のラインナップやパイプライン(新薬候補)を充実させることが求められています。そのため魅力的な新薬候補や高い技術力の獲得を目的とした大手医薬品企業によるバイオ医薬品企業をターゲットとしたM&A(合併・買収)の動きは、複数の大型案件がみられた2023年に続き、堅調に推移することが期待されており、バイオ医薬品株式にとってプラスに寄与するものとみています。

引き続き、当ファンドでは、事業の収益性や安定性、バリュエーション(投資価値評価)の水準、株価の下落耐性などを考慮して銘柄選定を行い、リスクを抑えたポートフォリオを構築していく方針です。

 

 



●当資料はピクテ・ジャパン株式会社が作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書(交付目論見書)等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
●投資信託は、値動きのある有価証券等(外貨建資産に投資する場合は、為替変動リスクもあります)に投資いたしますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料に記載された過去の実績は、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するものではありません。
●当資料中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。
●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。
●投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。
●当資料に掲載されているいかなる情報も、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。

個別の銘柄・企業については、あくまでも参考であり、その銘柄・企業の売買を推奨するものではありません。また、医薬品についてもあくまで参考として紹介したものであり、その医薬品を推奨するものではありません。

お申込みにあたっては、交付目論見書等を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
投資リスク、手続き・手数料等については以下の各ファンド詳細ページの投資信託説明書(交付目論見書)をご確認ください。

ピクテ・バイオ医薬品ファンド(毎月決算型)為替ヘッジなしコース

ピクテ・バイオ医薬品ファンド(1年決算型)為替ヘッジなしコース

ピクテ・バイオ医薬品ファンド(1年決算型)円コース



関連記事


日付 タイトル タグ
日付
2024/11/20
タイトル バイオ|米大統領選挙でトランプ氏勝利~新政権下でのバイオ医薬品株式を考える タグ
日付
2024/09/30
タイトル バイオ|米国大統領選挙迫る、バイオ医薬品株式への影響と過去のパフォーマンスの振り返り タグ
日付
2024/09/19
タイトル バイオ|インフレ抑制法に基づく対象品目の薬価削減率は予想よりも小幅にとどまる タグ
日付
2024/08/30
タイトル バイオ|主要バイオ医薬品企業の2024年4-6月期決算と注目ポイント タグ
日付
2024/07/29
タイトル バイオ|2024年4-6月のピクテ・バイオ医薬品マザーファンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2024/05/31
タイトル バイオ|主要バイオ医薬品企業の2024年1-3月期決算と注目ポイント タグ
日付
2024/05/02
タイトル バイオ|2024年1-3月のピクテ・バイオ医薬品マザーファンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2024/03/22
タイトル バイオ|主要バイオ医薬品企業の2023年10-12月期決算と注目ポイント タグ
日付
2024/02/06
タイトル バイオ|2023年10-12月のピクテ・バイオ医薬品マザーファ ンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2023/12/27
タイトル バイオ|主要なバイオ医薬品企業の状況 タグ
日付
2023/12/22
タイトル バイオ|2023年のバイオ医薬品企業をターゲットとしたM&Aの総額は1,200億米ドルに迫る タグ
日付
2023/11/28
タイトル バイオ|バイオ医薬品企業の注目の治療薬候補(パイプライン)の2023年の開発と承認の動向 タグ
日付
2023/10/27
タイトル バイオ|2023年7-9月のピクテ・バイオ医薬品マザーファンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2023/10/12
タイトル バイオ|AIが加速する医薬品開発と主なバイオ医薬品企業のAI活用 タグ
日付
2023/09/22
タイトル バイオ|AIの活用が加速させる新薬開発~迅速なタンパク質の構造解明がもたらす効果 タグ
日付
2023/08/23
タイトル バイオ|バイオ医薬品企業をターゲットとしたM&Aの総額は2021年、2022年を超える タグ
日付
2023/08/02
タイトル バイオ|2023年4-6月のピクテ・バイオ医薬品マザーファンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2023/07/05
タイトル 最新科学がもたらすガン治療の進歩 タグ
日付
2023/05/29
タイトル バイオ|景気の先行き懸念が高まる中、バイオ医薬品株式が注目される可能性 タグ
日付
2023/05/01
タイトル バイオ|2023年1-3月のピクテ・バイオ医薬品マザーファンドの振り返りと今後のポイント タグ
日付
2023/04/19
タイトル バイオ|米バイオ医薬品企業プロメテウス・バイオサイエンシズを米医薬品大手メルクが108億米ドルで買収 タグ
日付
2023/03/16
タイトル バイオ|米バイオ医薬品企業シージェンを米医薬品大手ファイザーが430億米ドルで買収 タグ
日付
2023/03/02
タイトル バイオ|肥満の解消に取り組む医薬品企業 タグ
日付
2023/02/03
タイトル バイオ|2022年10-12月に相対的に好調なパフォーマンスとなったピクテ・バイオ医薬品マザーファンド タグ
日付
2023/01/18
タイトル バイオ|パフォーマンスの改善が続くバイオ医薬品株式の注目ポイント タグ
日付
2022/09/30
タイトル バイオ|バイオジェンがアルツハイマー病治療薬レカネマブ の良好な治験結果を発表、株価は大きく上昇 タグ
もっと見る