- Article Title
- 2023年10月の運用状況と今後の運用方針
2023/11/14
概要
当月末の基準価額は9,862円、前月末比-10円（-0.1%）となりました。金・その他コモディティがプラス寄与となった一方、株式、債券、リートはマイナス寄与となりました。
Article Body Text
当月の市況と運用状況
（市況）
世界の株式市場は、中東情勢の緊迫化や米長期金利の上昇などを受けて下落しました。世界の国債市場は、根強いインフレ圧力が意識されたことなどから下落（利回りは上昇）しました。為替相場では、米ドル・円は狭いレンジでの取引となりました。ユーロに対しては円安が進行しました。
（運用状況）
当月末の基準価額は9,862円、前月末比-10円（-0.1%）となりました。
（基準価額変動要因）
金・その他コモディティがプラス寄与となった一方、株式、債券、リートはマイナス寄与となりました。
当月の投資行動
当月は主にキャッシュ比率を引き下げ、株式、債券および金・その他コモディティの組入比率を引き上げました。
株式では、ディフェンシブ戦略株式、世界スタイル（クオリティ重視）株式などの組入比率を引き上げた一方、ブランド関連株式を売却しました。
債券では、先進国ソブリン債、米国国債（ETF）、米国物価連動国債（ETF）などの組入比率を引き上げた一方、欧州国債（ETF）の組入比率を引き下げました。
金・その他コモディティでは、金の組入比率を引き上げました。
今後の運用方針
物価の高止まりや中東情勢の緊迫化など、市場環境には不透明感が強まっています。しかし米10年国債利回りは一時5%台に達し、株式のセンチメントも売られ過ぎの領域まで悪化するなど、短期的に投資妙味が高まっているとも考えられます。
このため、株式の組入比率を現状程度にとどめつつ、中東情勢の一段の悪化というリスクシナリオを考慮して、優良株・ディフェンシブ株主体の銘柄選別を継続します。債券については、米国債を中心に慎重に組入比率を引き上げることを検討します。為替については、日本銀行の政策修正に伴う円反発の可能性を警戒し、為替ヘッジの比率を増やすことも検討していきます。
・・・詳細はPDFをご参照ください。
当資料をご利用にあたっての注意事項等
●当資料はピクテ・ジャパン株式会社が作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
●投資信託は、値動きのある有価証券等（外貨建資産に投資する場合は、為替変動リスクもあります）に投資いたしますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料に記載された過去の実績は、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するものではありません。
●当資料中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。
●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。
●投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。
●当資料に掲載されているいかなる情報も、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。
MSCI指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。またMSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
お申込みにあたっては、交付目論見書等を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
投資リスク、手続き・手数料等については以下の各ファンド詳細ページの投資信託説明書（交付目論見書）をご確認ください。
ピクテ・プレミアム・アセット・アロケーション・ファンド
関連記事
もっと見る